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滬鎳夜盤盤初快速回落,隨后價格企穩(wěn)反彈,今日白盤價格再度走弱,主力合約收跌1.06%,報收121390元/噸。精煉鎳供應過剩格局不改,近期印尼鎳礦偏緊問題仍未緩解,鎳礦價格堅挺,在成本支撐下,鎳價延續(xù)震蕩運行。
國內精煉鎳開工排產維持高位,雖然目前外采原料及一體化高冰鎳生產精煉鎳悉數虧損,但一體化MHP項目仍有較高利潤,精煉鎳企業(yè)開工率和產能利用率幾乎處于滿產狀態(tài),鎳供應壓力并未有效緩解。國內精煉鎳社會庫存連續(xù)下滑,降至8個月新低,海外LME庫存維持在20萬噸附近,整體顯現庫存維持震蕩趨勢。
需求端不銹鋼表現弱勢,鋼廠利潤虧損背景下有所減產,近期不銹鋼減產動作頻發(fā)。新能源汽車銷量增速放緩,加之磷酸鐵鋰市場份額上漲,電池端三元電池對鎳的需求同比走弱。5月三元前驅體企業(yè)減產,對硫酸鎳需求持續(xù)下降,疊加鎳中間品系數持續(xù)高位硫酸鎳生產企業(yè)利潤倒掛,導致硫酸鎳產量明顯下降。但短期由于鎳價地位震蕩,硫酸鎳外采原料生產鎳板利潤不佳,短期非一體化企業(yè)增產鎳板較難,而印尼地區(qū)鎳板增產后將減少國內原料回流,導致原料價格持續(xù)堅挺,短期硫酸鎳價格難以下跌。6月硫酸鎳由于三元前驅體需求下降及利潤不佳將繼續(xù)減產。
對于后市,混沌天成期貨評論表示,當前宏觀因素不確定性仍偏高,美國降息預期反復,有色整體震蕩?;久鎸用妫隙擞∧岙數劓嚨V價格持續(xù)位于高位,鎳原料成本持續(xù)堅挺。供需層面,短期一二級鎳現貨整體供需過剩壓力仍較大,精煉鎳產量維持高位,需求端電池端需求持續(xù)走弱,LME鎳維持高庫存,鎳供需過剩格局未扭轉,預計價格偏弱震蕩。